Namnet kommer förmodligen av närheten till Vättern. Vättergränd är en liten gata som går från Västra Storgatan (Junerondellen) i riktning mot Vättern. Sjönamnet Vättern fsv. Wætur, innehåller ett annat ord för vatten. Namnet betyder alltså helt enkelt vattnet i sjön.
Källor: Ortnamn i Småland, Göran Hallberg